证券与证券市场

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二、证券市场
证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。
(一)证券市场的特征
证券市场具有以下三个显著特征：
1．证券市场是价值直接交换的场所；
2．证券市场是财产权利直接交换的场所；
3．证券市场是风险直接交换的场所。
(二)证券市场的结构
证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。证券市场的结构可以有许多种，但较为重要的结构有：
1．层次结构：按照证券进入市场的顺序，整个市场可分为发行市场和交易”市场。前者又名一级市场或初级市场，是证券发行人向投资人出售新证券所形成的市场；后者又名二级市场或次级市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。
例1-3(2012年3月考题·单选题)
证券市场按照证券进入市场的顺序，可以分为（　　）。
A．发行市场与流通市场
B．场外市场与交易所市场
C．主板市场与二板市场
D．二板市场与三板市场
【参考答案】A
【解析】按进入市场顺序分为发行市场与流通市场(一级市场和二级市场)。场外市场与交易所市场是按交易场所结构分类的结果。
除一、二级市场的区分之外，证券市场的层次性还体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。根据所服务和覆盖的公司类型、可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；根据上市公司规模、监管要求等差异，可以分为主板市场、二板(创业板或高新企业板)市场等。
2．品种结构：按照证券的品种而形成的结构关系，主要包括股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等。
3．交易场所结构：按照交易活动是否在固定场所进行，可分为有形市场和无形市场。前者指有固定场所、有组织、制度化的市场，而后者则是无固定场所的市场。
例1-4(2012年3月考题·单选题)
证券市场按（　　）区分分为股票、债券、基金等。
A．品种结构
B．层次结构
C．交易场所结构
D．顺序结构
【参考答案】A
【解析】品种结构是根据有价证券的品种形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等。
(三)证券市场的基本功能
证券市场的运行对社会经济产生的客观效果，称之为证券市场的功能。其主要有三大功能，见下表。
表1-5证券市场功能一览表