2020年中级会计职称考试财务管理测评题三

　　【例题·判断题】应付账款是供应商给企业的一种商业信用，采用这种融资方式是没有成本的。　　) 2017年第Ⅰ套)

　　【答案】×

　　【解析】应付账款是供应商给企业提供的一种商业信用。由于购买者往往在到货一段时间后才付款，商业信用就成为企业短期资金来源。而应付账款是需要考虑商业信用条件的，商业信用条件通常包括两种：( 1)有信用期，但无现金折扣。此时是没有成本的;(2)有信用期和现金折扣。此时是要考虑放弃现金折扣的信用成本的，所以这种融资方式并非一定是没有成本的。

　　【例题·多选题】一般而言，与短期借款筹资相比，商业信用融资的优点有(　　)。

　　A.融资数额较大

　　B.融资条件宽松

　　C.融资机动权大

　　D.不需提供担保

　　【答案】BCD

　　【解析】商业信用筹资的优点：商业信用容易获得、企业有较大的机动权、企业一般不用提供担保。

　　【例题·多选题】在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有(　　)。

　　A.数量折扣百分比

　　B.现金折扣百分比

　　C.折扣期

　　D.信用期

　　【答案】BCD

　　【解析】放弃折扣的信用成本率=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)×[360/(信用期-折扣期)]。所以，选项 B、C、D 正确。

　　【例题·单选题】某公司按照“2/20，N/60”的条件从另一公司购入价值 1000 万元的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取 2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是(　　)。

　　A.2.00%

　　B.12.00%

　　C.12.24%

　　D.18.37%

　　【答案】D

　　【解析】本题的主要考核点是放弃现金折扣的信用成本率的计算。放弃现金折扣的信用成本率=2%/(1−2%)×360/(60−20)=18.37%。

　　【例题·多选题】放弃现金折扣的信用成本率受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣信用成本率提高的情况有(　　)。

　　A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高

　　B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长

　　C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长

　　D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长

　　【答案】AD

　　【解析】放弃现金折扣的信用成本率=[现金折扣百分比/(1−现金折扣百分比)]×[360/(信用期−折扣期)]，由此式可知：折扣期与放弃现金折扣的信用成本率同方向变动;信用期与放弃现金折扣的信用成本率反方向变动。计算公式的分子、分母同时除以折扣百分比，然后根据变形后的公式即可看出折扣百分比与放弃现金折扣的信用成本率同方向变动，因此，选项 A、D 正确，选项 B、C 错误。

　　【例题·判断题】企业利用商业信用筹资比较机动、灵活，而且期限较短，不会恶化企业的信用水平。(　　)(2019 年第Ⅱ套)

　　【答案】×

　　【解析】商业信用的期限短，还款压力大，对企业现金流量管理的要求很高。如果长期和经常性地拖欠账款，会造成企业的信誉恶化。

　　【例题·判断题】一般而言，短期债券的融资成本比长期债券的高。(　　)(2018 年第Ⅱ套)

　　【答案】×

　　【解析】短期融资券的投资者在较短期间内就可以收回本息，因此比长期债券的投资风险小，投资者要求的报酬率就比长期债券的低，因此筹资者发行短期融资券的融资成本比长期债券的低。

　　【例题·计算题】丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的销售量迅速增加。为满足生产和销售量的需求，

　　丙公司需要筹集资金 495000 元用于增加存货，占用期限为 30 天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：

　　方案 1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。

　　方案 2：向银行贷款，借款期限为 30 天，年利率为 8%。银行要求的补偿性金额为借款额的 20%。

　　方案 3：以贴现法向银行借款，借款期限为 30 天，月利率为 1%。

　　要求：

　　(1)如果丙公司选择方案 1，计算其放弃现金折扣的机会成本。

　　(2)如果丙公司选择方案 2，为获得 495000 元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

　　(3)如果丙公司选择方案 3，为获得 495000 元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

　　(4)根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。

　　【答案】

　　(1)放弃现金折扣的机会成本=2%/(1-2%)×360/(40-10)=24.49%

　　(2)应借款总额=495000/(1-20%)=618750(元)

　　借款的实际年利率=8%/(1-20%)=10%

　　(3)应借款总额=495000/(1-1%)=500000(元)

　　借款的实际年利率=1%/(1-1%)×12=12.12%

　　(4)方案 2 的筹资成本最小，应该选择方案 2。