2015年考点证券市场的产生与发展精讲

第一章第三节 证券市场的产生与发展
一、证券市场产生的三大原因：
(1)证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展；(2)证券市场的形成得益于股份制的发展；(3)证券市场的形成得益于信用制度的发展。
二、证券市场的发展阶段
(一)萌芽阶段
1．世界上第一个股票交易所，1602年成立于荷兰的阿姆斯特丹。
2．1773年，英国的第一家证券交易所即在“乔纳森咖啡馆”成立；l802年获得英国政府的正式批准。这家证券交易所即现在伦敦证券交易所的前身。
3．1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所。
4．1817年，参与华尔街汤迪咖啡馆证券交易的经纪人通过一项正式章程，并成立组织，起名为“纽约证券交易会”，1863年改名为“纽约证券交易所”。
例1—8(2012年3月考题·单选题)
世界上第一个股票交易所是（　　）
A．里昂
B．安特卫普
C．阿姆斯特丹
D．伦敦
【参考答案】c
【解析】1602年，在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。
(二)初步发展阶段：20世纪初。
(三)停滞阶段：1929年一1933年。
(四)恢复阶段：二战后一20世纪60年代。
(五)加速发展阶段：20世纪70年代。
反映证券市场容量的重要指标——证券化率(证券市值／GDP)。
例1-9(2012年3月考题·单选题)
证券化率是反映证券市场容量的主要指标，它是（　　）。
A．证券市值／GDP
B．证券市值／GNP
C．GDP／证券市值
D．GNP／证券市值
【参考答案】A
【解析】证券化率=证券市值／GDP。
三、国际证券市场发展现状与趋势
(一)证券市场一体化
(二)投资者法人化
(三)金融创新深化
(四)金融机构混业化
1999年11月4日，美国国会通过《金融服务现代化法案》，废除了1933年经济危机时代制定的《格拉斯一斯蒂格尔法案》，取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍，标志着金融业分业经营制度的终结。
例l一10(2012年3月考题·单选题)
美国国会通过的（　　），标志着金融业分业制度的终结。
A．《格拉斯一斯蒂格尔法案》
B．《金融服务现代化法案》
c．《汤迪法案》
D.《证券交易所法》
【参考答案】B
【解析】l999年11月4日，美国国会通过《金融服务现代化法案》，废除了l933年经济危机时代制定的《格拉斯一斯蒂格尔法案》，取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍，标志着金融业分业制度的终结。
(五)交易所重组与公司化
2000年3月18日，阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所签署协议，合并为泛欧交易所；2006年6月，纽约证券交易所(NYSE)与泛欧交易所(Euronenxt)达成总价约100亿美元合并协议，组建全球第一家横跨大西洋的纽交所——泛欧证交所公司。
1993年斯德哥尔摩证券交易所挂牌上市到2002年l2月6日芝加哥商业交易所在纽约证券交易所首次公开发行股票并上市。
(六)证券市场网络化
(七)金融风险复杂化
(八)金融监管合作化
次贷危机带来的影响：金融机构去杠杆化、金融监管改革、国际金融合作的进一步加强。